Белорусской промышленности поплохело и в этом виновата Россия

Каждый месяц Нацбанк проводит конъюнктурные опросы предприятий. В январе «больным человеком» Беларуси оказались промышленные предприятия.

Нацбанк Беларуси публикует информацию об экономических настроениях в реальном секторе с 2005 года. Ежемесячно регулятор рассылает конъюнктурные анкеты около 1 700 предприятий. Предприятия представляют 4 укрупненных вида деятельности — промышленность, торговлю, строительство и транспорт.

Нацбанк аккумулирует ответы на анкетные вопросы и вычисляет балансы ответов между «положительными» и «негативными» оценками. На основе балансов ответов строятся индексы экономических настроений по отдельным видам деятельности.

При агрегировании ответов всех респондентов НБРБ выводит сводный индекс экономических настроений в реальном секторе. Поскольку в данных присутствует фактор сезонности, специалисты Нацбанка фильтруют статистику от таких шумов и рассчитывают не только фактические индексы настроений, но и сезонно сглаженные.

Сводный индекс экономических настроений в январе 2019 года составил минус 4,9. Это значит, что в ответах предприятий было больше оценок типа «хуже», «ниже», «меньше». Годом ранее сводный индекс хотя был несколько лучше — минус 3,5.

Аналогичная разница не в пользу 2019 года обнаруживается при сравнении сезонно сглаженных сводных индексов. Если в январе-2019 индекс был равен 3,7, то в январе-2018 — 5,3. Очевидно падение экономического оптимизма в экономике Беларуси.

В обоих случаях сводные индексы января 2019-го были ниже среднего многолетнего значения за историю наблюдений. Для фактического индекса среднее равно 3,9, для сезонно сглаженного — 4,2. Реальный сектор в начале текущего года явно не был на подъеме.

Во второй половине 2018 года в белорусской экономике полностью закрылся разрыв выпуска. При этом в четвертом квартале ВВП Беларуси едва вырос на 1%. Поэтому с высокой вероятностью данные о январском ВВП покажут либо полное отсутствие роста, либо незначительный подъем в рамках статпогрешности.

Провал в экономических настроениях произошел у промышленных предприятий. Собственно, ухудшение оценок промышленности и обеспечило общее снижение сводного индекса в январе 2019 года.

Фактический индекс настроений в промышленности упал с 4,3 в январе 2018 года до минус 2,1 в январе 2019-го, сезонно сглаженный — с 11 до 4,4. Среднее многолетнее индекса настроений в промышленности эквивалентно 5,7.

Промышленники остро ощутили негативное изменение объема заказов как на внутреннем, так и на внешних рынках. Балансы ответов по сравнению с январем-2018 ухудшились на 4,9 п.п. и 9,1 п.п. соответственно. Так как основным рынком сбыта для промышленности Беларуси выступает российский, отрицательные корректировки тесно связаны с низким спросом в РФ.