Даже после коррекции акций технологических компаний и роста доходности по государственным облигациям США инвесторы по-прежнему не понимают рисков, на которые они идут на фондовых и долговых рынках. Об этом заявил Bloomberg Марк Шпицнагель, управляющий известнейшего фонда, защищающего от т.н. события с черным лебедем.
— Существует глубокая нехватка оценки того, насколько опасен рынок и какая часть этой ликвидности встроена в финансовую систему, — сказал Спицнагель, основатель и главный инвестиционный директор Universa Investments из Майами. .
Как и другие, такие как Джереми Грэнтэм из GMO, Спицнагель говорит, что цены на активы резко росли в течение многих лет при самых низких процентных ставках и количественном смягчении. Он отличается своим отношением к надвигающейся катастрофе.
Шпицнагель сказал, что не верит в гонки на время. Вместо этого он советует клиентам смотреть на отзывы о робин гуд и думать о хеджировании не как об источнике прибыли, а как о виде страховки от несчастных случаев, которую они должны иметь всегда. Зная, что они защищены в случае краха, эти инвесторы теоретически могут брать на себя риски без необходимости традиционной диверсификации в виде облигаций, золота или хедж-фондов.
— Я не согласен с тем, что мы можем тактически торговать тем, на что можем рассчитывать, — сказал Шпицнагель.
Джереми Грэнтэм назвал рынок «суперпузырем» и сказал, что обвал продолжается с ноября. Он советует вам отказаться от акций США, владеть товарами и золотом и оставить немного наличных.
Ротация акций в первые недели этого года была недостаточно резкой, чтобы спровоцировать хеджирование, принесшее неожиданный доход клиентам Universa в начале пандемии.
— Рынки двигаются гораздо больше, чем в прошлом месяце. Эти типы движений — это не то, что действительно важно, это не то, что последовательно, — сказал Шпицнагель.
Уже в марте 2020 года, когда акции рухнули, а волатильность выросла, Universa смогла получить огромную прибыль от своих сделок с опционами. Он сказал клиентам, что в этом месяце они вернули 3612%, а в первом квартале 2020 года — 4144%.
Пенсионная система государственных служащих Калифорнии была одним из таких клиентов, но она с позором убрала одну из этих страховок и пропустила выплату в размере 1 миллиарда долларов. В то время Universa закрепила клиентские активы на сумму около 6 миллиардов долларов.
Подписывайтесь на «Гродно 24» в Дзен Новости и на наш канал в Дзен